2025: Sehr gute Performance von 5,7% bzw. 152 Mio. Euro (in absoluten Zahlen)
Das Jahr der Unsicherheit und Zollpolitik. Donald Trump ist wieder US-Präsident und hält die Welt in Atem. Trump präsentierte der Welt neue Basiszölle auf nahezu alle US-Importe und sorgte damit an den Finanzmärkten für Aufregung. Die EU reagierte mit einem formalisiertem Vergeltungspaket und ließ einen Verhandlungsspielraum. China reagierte rasch mit pauschalen Zusatzzöllen und Exportrestriktionen. Im Laufe des Jahres hat die US-Administration mit vielen Ländern Handelsabkommen abgeschlossen, wodurch die angekündigten Zölle deutlich reduziert wurden.
Kapitalmärkte. Die Aktienmärkte lieferten 2025 – trotz der geopolitischen Unsicherheit – solide Gewinne, wobei es große regionale- und sektorale Divergenzen gab. Der KI-Hype sorgte weiter für Unterstützung bei den Technologieaktien in den USA, während aber auch Small Caps und Value-Aktien eine gute Performance aufweisen konnten. Die Anleihenmärkte wurden 2025 von einem Zinssenkungszyklus wichtiger Notenbanken und von einer globalen Disinflation geprägt. In den USA führte die FED, ebenso wie die EZB und BoE schrittweise Zinssenkungen durch. Mit globalen Staatsanleihen konnte man 2025 währungsgesichert rund 1,7 % Performance erzielen.
Währungen. Der USD hat gegenüber dem EURO im Jahr 2025 rund 13% an Wert verloren. Zum Beispiel hat man mit US-Aktien (S&P 500) mit Währungssicherung eine sehr positive Performance von rund 17% realisiert, hingegen ohne Währungssicherung blieb davon nur mehr 4% übrig. Der NÖ Generationenfonds war im Wesentlichen nicht von dieser Dollar-Abwertung betroffen, da das Fremdwährungsrisiko im NÖ Generationenfonds zum Großteil gegen Kursverluste strategisch abgesichert wird.
In diesem Umfeld konnte der NÖ Generationenfonds eine sehr gute Performance von 5,7% erzielen, wobei der größte Performancebeitrag von rund 3,2% von der Aktienallokation stammte.
Kapitalmärkte. Die Aktienmärkte lieferten 2025 – trotz der geopolitischen Unsicherheit – solide Gewinne, wobei es große regionale- und sektorale Divergenzen gab. Der KI-Hype sorgte weiter für Unterstützung bei den Technologieaktien in den USA, während aber auch Small Caps und Value-Aktien eine gute Performance aufweisen konnten. Die Anleihenmärkte wurden 2025 von einem Zinssenkungszyklus wichtiger Notenbanken und von einer globalen Disinflation geprägt. In den USA führte die FED, ebenso wie die EZB und BoE schrittweise Zinssenkungen durch. Mit globalen Staatsanleihen konnte man 2025 währungsgesichert rund 1,7 % Performance erzielen.
Währungen. Der USD hat gegenüber dem EURO im Jahr 2025 rund 13% an Wert verloren. Zum Beispiel hat man mit US-Aktien (S&P 500) mit Währungssicherung eine sehr positive Performance von rund 17% realisiert, hingegen ohne Währungssicherung blieb davon nur mehr 4% übrig. Der NÖ Generationenfonds war im Wesentlichen nicht von dieser Dollar-Abwertung betroffen, da das Fremdwährungsrisiko im NÖ Generationenfonds zum Großteil gegen Kursverluste strategisch abgesichert wird.
In diesem Umfeld konnte der NÖ Generationenfonds eine sehr gute Performance von 5,7% erzielen, wobei der größte Performancebeitrag von rund 3,2% von der Aktienallokation stammte.
Ergebnisse NÖ Generationenfonds
Die risikoadjustierte Performance des NÖ Generationenfonds. Im Durchschnitt der letzten 10 Jahre wurde eine Performance von 2,5% pro Jahr mit einer realisierten, niedrigen Volatilität (Risikokennzahl) von 2,3% erzielt. Das ergibt im 10-jährigen Bereich eine sehr gute Sharpe Ratio von 0,7.
Der NÖ Generationenfonds im internationalen Marktvergleich. Im Vergleich zu einer im Jahr 2022 gebildeten internationalen Peergroup ("Mischfonds defensiv global") befindet sich das Portfolio mit der Sharpe Ratio auf Platz 1 von 44 Fonds. Kein Fonds der Peergroup konnte in den letzten 10 Jahren mit weniger Risiko ein besseres Ergebnis erzielen.
Der NÖ Generationenfonds im internationalen Marktvergleich. Im Vergleich zu einer im Jahr 2022 gebildeten internationalen Peergroup ("Mischfonds defensiv global") befindet sich das Portfolio mit der Sharpe Ratio auf Platz 1 von 44 Fonds. Kein Fonds der Peergroup konnte in den letzten 10 Jahren mit weniger Risiko ein besseres Ergebnis erzielen.
Entwicklung Generationenfonds seit Beginn 2002
Ertragsziel des NÖ Landtags
Ertrags- Risikoverhältnis der NOE Fonds im Zeitverlauf (Sharpe Ratio)
Peergroup- Risiko-Ertragsrelation in den letzten 10 Jahren
